BofA, Ereğli’nin hedef fiyatını 47 TL’ye yükseltti
Haberin Başlıkları
Bank of America (BofA) geçtiğimiz günlerde yayınladığı rapor ile Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları’nın hedef fiyatını 19 TL’den 47 TL’ye yükseltti. ABD’li yatırım bankası, daha önce 17 TL olarak belirlenen hedef fiyatı düzeltme kararı almıştı. Yapılan analiz sonucunda BofA, tavsiyesini “nötr” olarak belirledi.
BofA’nın Değerlendirmesi
BofA raporunda şu ifadelere yer verdi: “Bu rapor, tahmini FAVÖK ve türetilmiş fiyat hedefinin doğru hesaplanmadığı anlamına gelen varsayılan gerçekleşmiş çelik fiyatındaki bir hatayı düzelten 29 Şubat 2024 tarihli önceki raporun yerine geçmektedir. Sonuçlar FY23 cirosu 147,9 milyar TL, yıllık +%16, BofAe’ye göre +%3, konsensüse göre -1% şeklinde gerçekleşti. FAVÖK 15,2 milyar TL, yıllık -%44, BofAe’ye göre +%19 ancak konsensüse göre -%16. Çelik üretimi 7,4 Mt, yıllık bazda -%5 ve konsensüse kıyasla -%3. Model değişiklikleri: 2024E FAVÖK, daha yüksek varsayılan çelik fiyatları (+%21 artışla 797 $/t basit ASP) ve daha zayıf varsayılan TL (28’den 36’ya) ile %49 artarak yaklaşık 40,4 milyar TL’ye ulaştı. Operasyonel ve finansal vites artı yükseltilmiş hedef katsayı (5,1x’e karşı 4,0) fiyat hedefimizi 47 TL’ye (19 TL idi) yükseltmemize neden oldu. Bu nedenle Nötr’e yükseltiyoruz.”
Yeni Gelişmeler ve Riskler
Şirketin kaldıraçlarını azaltma yönünde önemli adımlar attığı belirtilen raporda, ancak yerel politikalar ve küresel arz fazlası riskleriyle ilgili belirsizlikler ve risklerin devam ettiği vurgulandı. Bu nedenle BofA, Ereğli için tavsiyesini “Nötr” olarak belirledi. Hisselerin yaklaşık olarak 4,9x 2024E FAVÖK üzerinden işlem gördüğü belirtilen raporda, şirketin zorlu bir 2023 döneminden sonra büyük ölçüde normalleştiği düşünüldüğü ifade edildi.