Temmuz Enflasyon Tahmini ve ABD İşgücü Verileri Piyasaları Etkiliyor

Temmuz Ayı Enflasyon Beklentileri: %2,4

Temmuz ayı için piyasanın enflasyon tahmini %2,4 seviyesinde belirlenmiş durumda. Enflasyon artışının kamu kaynaklı ve geçici olduğu düşünülmekte, bu nedenle piyasada önemli bir tepki öngörülmüyor. Bu bağlamda, yatırımcıların, enflasyona ilişkin endişelerin geçici olabileceği inancıyla hareket etmeleri bekleniyor.

Zayıf ABD İstihdam Verileri

ABD emek piyasası, Temmuz ayında sadece 74 bin tarım dışı istihdam yaratabildi. Bu rakam, 104 binlik beklentinin oldukça altında kalarak zayıf bir tablo sergiledi. Hem Mayıs hem de Haziran ayı istihdam verileri de geri çekildi; bunun sonucunda, eylül ayında faiz indirim beklentileri %40’tan %80’e çıkarak önemli bir artış gösterdi. Dolar, bu olumsuz verilerin etkisiyle %1 oranında değer kaybederken, tahvil verim eğrisinde iki yıllık tahvillerde 30 baz puana yakın bir düşüş yaşandı.

FOMC Üyesinin İstifası ve Piyasalardaki Tepkiler

FOMC üyesi Kugler’in istifa etmesi, Fed’in sıkı para politikasından uzaklaşabileceği endişelerini artırarak piyasaların tepkisini güçlendirdi. Hisse senetleri, ekonomideki duraklamaya %2’ye yakın bir düşüş göstererek cevap verdi. Piyasa oyuncuları, ikinci yarıda büyüme tahminlerini revize ederken, bu durum borsadaki düşüşü normal karşılamak gerektiğini ortaya koyuyor. Örneğin, Amazon’un ikinci çeyrek performansının beklenenin altında kalması, hisselerinin %8 değer kaybetmesine neden oldu.

Borsa İstanbul’un Direnci

Zayıf ABD verileri sonrasında Borsa İstanbul şaşırtıcı bir direnç sergiledi. İkinci en büyük ihracat pazarımızdan gelen kötü sinyallerin Borsa İstanbul’u olumsuz etkilemesi beklenirken, düşük dolar, düşen petrol fiyatları ve faiz indirim beklentileri piyasaların sakinleşmesine katkı sağladı. Banka, demir-çelik, havacılık, holding ve gayrimenkul yatırım ortaklıkları gibi sektörlerde hisse bazlı pozitif ayrışma gözlemlendi.

Piyasalardaki Beklentiler

Bu hafta, piyasalarda Türkiye’nin Temmuz enflasyon verisi, ABD hizmet PMI ve ISM verileri ile İngiltere Merkez Bankası’nın faiz kararı üzerinde yoğunlaşılacak. Türkiye için tahmin edilen %2,4 enflasyon oranı, olası bir aşağı yönlü sürprizin dezenflasyon programına olan güveni artırabileceği öngörülüyor. ABD hizmet sektörünün görece güçlü gelmesi beklenirken, zayıf tarım dışı istihdam verileri ve imalat sanayi PMI verilerine rağmen güçlü hizmet verileri, piyasalara moral verebilir. Ayrıca, İngiltere Merkez Bankası’nın, yüksek seyreden enflasyona rağmen ekonomik sert iniş endişesiyle faiz indirimi yapması bekleniyor.

Kısa Yorum:
Piyasaların enflasyon ve istihdam verilerine verdiği tepkiler, yatırımcılar için önemli bir sinyal niteliği taşımaktadır. Özellikle ABD’deki zayıf istihdam verileri, ekonomik belirsizlikleri artırırken, uluslararası piyasalarda dalgalanmalara yol açmış durumda. Bunun yanında, Türkiye’deki enflasyon tahminleri ise yatırımcıların olası risklere karşı daha temkinli bir yaklaşım benimsemesine sebep olabilir.