Küresel Piyasalarda Enflasyon ve Faiz Baskısı: Haftalık Değerlendirme

Küresel piyasalarda, Fed başkanlarının temkinli yorumları ve güçlü ABD işgücü verileri risk iştahını baskılamaya devam ediyor. Önümüzdeki haftada açıklanacak istihdam verileri ise piyasalarda önemli bir belirleyici faktör olacak. Borsa İstanbul açısından ise eylül ayı enflasyonu kritik bir öneme sahip. Beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB)’ndan gelecek faiz indirim beklentilerini sınırlayabilir.

Geçtiğimiz Haftanın Önemli Gelişmeleri

• Fed Başkanı Jerome Powell, hisse senedi fiyatlarının “yüksek değerli” göründüğünü belirtti, bu yorum piyasalarda olumsuz karşılandı.
• ABD’de çekirdek kişisel tüketim harcamaları yıllık %2,9 artış gösterdi, veri beklentiler ile uyumlu çıktı.
• ABD Başkanı Biden, Cumhurbaşkanı Erdoğan ile Beyaz Saray’da görüştü; görüşmede F-35 ve F-16 anlaşmaları önemli gündem maddeleri arasındaydı.
• Türkiye ve ABD arasında nükleer işbirliği anlaşması imzalandı, bu durum iki ülke arasındaki ilişkilere olumlu katkı sağlayabilir.
• Kripto para piyasasında risk iştahının azalması ile Bitcoin %5,6, Ethereum ise 4.000 doların altına geriledi.

Borsa İstanbul ve İhracatcı Şirketlerini Destekleyen Unsurlar

Eylül ayından itibaren, ABD ve Çin ile ilişkilerdeki iyileşme, Türkiye’nin stratejik konumu ve ihracat potansiyeli yüksek şirketlerin performansını destekliyor. Yüksek faiz ortamına rağmen reeskont kredileri ve avro/dolar paritesindeki artış, ihracatçıların finansal olarak öne çıkmasına neden oluyor. Türkiye’nin mevcut ekonomik durumu, Suriye ve Irak ile olan komşuluk ilişkisi, yıkım bölgelerine gerçekleştirilen ihracatlar ve Rusya-Ukrayna çözüm sürecinde köprü rolü gibi unsurlar da stratejik avantajları artırıyor.

Yatırımcılar, ihracat payını artıran ve makul çarpanlarla işlem gören şirketlere yönelmiş durumda. Bu noktada;

• 3 Yıllık İhracat Oranı Büyümesi: Her sene düzenli büyüme göstermesi bekleniyor.
• Son 3 Senelik Bileşik Yurt Dışı Satış Büyümesi: %0’ın üzerinde olması önemli.
• Güncel İhracat Oranı: %20’nin üzerinde olup olmadığına dikkat edilmeli.
• FD/FAVÖK: Sektörel rakiplerden düşük olmalı.
• PD/DD: Sektörel rakiplerden düşük olmalı.

Hafta Boyunca Öne Çıkan Gelişmeler

• Çip üreticisi Nvidia, OpenAI’a 100 milyar dolara kadar yatırım yapmayı planladığını duyurdu.
• Alibaba, yapay zeka alanına yatırım yapacağını açıkladı; yeni ürünler ve güncellemeler sunulacağı belirtildi.
• Pfizer, Metsera’yı 4,9 milyar dolara satın almak için anlaşma sağladı.
• Aselsan, piyasa değeri 1 trilyon TL’ye ulaşan ilk BIST 100 şirketi oldu.
• Sasa Polyester, Adana’daki yeni yatırımını tamamladı; yıllık 400 milyon dolarlık ek ciro bekleniyor.
• Türk Hava Yolları, Boeing’den toplam 75 uçak siparişi verdi.
• Kripto para ETF’lerinden önemli çıkışlar oldu; Spot Bitcoin ETF’lerinden 902 milyon, Spot Ethereum ETF’lerinden 795 milyon dolar çıkış gerçekleşti.
• Morgan Stanley, mülk sahiplerine Bitcoin, Ethereum ve Solana ile işlem yapma imkanı sunacak.
• Ronin Treasury, RON token’ının arzını azaltmak üzere piyasa geri alımına gidecek.

Korku ve Açgözlülük Endeksi: Yatırımcı Duyguları

ABD borsalarındaki yatırımcı duygularını ölçen korku ve açgözlülük endeksi, yatırımcıların hislerini “aşırı korku – korku – nötr – açgözlülük – aşırı açgözlülük” arasında değerlendiriyor.

Haftalık Hisse Performansları

Intel hisseleri, Apple’ın potansiyel yatırımının etkisiyle haftalık %19,55 yükseliş gösterdi. Aksine, CarMax hisseleri ise kötü çeyrek sonuçlarının ardından %22,89 değer kaybetti. Türkiye’de Ereğli Demir Çelik hisseleri, Çin’in üretim kısıtlamaları sonrası %2,78 artış yaşadı. Akbank ise kredi risk primindeki gerilemeye rağmen %9,85 değer kaybetti.

• YEŞİL: Synthetix Network (SNX) – %74,1’lik bir getiri sağladı.
• KIRMIZI: Fartcoin (FARTCOIN) – %22,4 değer kaybetti.

İçeriden Alım-Satım Gelişmeleri

İçeriden alım-satım, bir şirketin çalışanlarının veya yönetim kurulu üyelerinin şirket hisseleri alım-satımı yapmasına verilen isimdir. Geçtiğimiz hafta bazı üst düzey yetkililer şirketleri ile ilgili alım-satım işlemleri gerçekleştirdi. Özellikle bu alımlar, piyasa algısını değiştirmek adına önemli bir sinyal yaklaşıyor.

Analist Tavsiyeleri

• Wells Fargo, Amazon’un (AMZN) “EŞİT PORTFÖY AĞIRLIĞI” notunu “YÜKSEK PORTFÖY AĞIRLIĞI” seviyesine yükseltti.
• BofA, Alibaba’nın (BABA) 12 aylık hedef fiyatını 168 dolardan 195 dolara yükseltti.
• UBS, General Motors’un (GM) “NÖTR” notunu “AL” seviyesine, tahminlerini de 56 dolardan 81 dolara çıkarıyor.
• Morgan Stanley, ServiceNow’un (NOW) “EŞİT PORTFÖY AĞIRLIĞI” notunu “YÜKSEK PORTFÖY AĞIRLIĞI” seviyesine yükseltti.

Kaynak: The Fly

Ekonomik Takvim

Pazartesi: –

Salı: Türkiye İşsizlik Oranı, ABD JOLTS, Nike (NKE) Bilanço

Çarşamba: ABD ADP Tarım Dışı İstihdam, ABD ISM İmalat PMI

Perşembe: –

Cuma: Türkiye Tüketici Enflasyonu (TÜFE), ABD Tarım Dışı İstihdam, ABD Ortalama Saatlik Kazançlar, ABD İşsizlik Oranı

Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı