TCMB’nin Faiz Kararları ve Ekonomik Beklentiler: Citi ve JPMorgan Değerlendirmesi

Citi Ekonomistlerinin Faiz İndirim Beklentisi

Citi’nin ekonomistleri İlker Domaç ve Gültekin Işıklar, Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası’nın (TCMB) Temmuz toplantısında 250 baz puanlık bir faiz indirimi olabileceğini öngörüyor. Bu tahmin, öngörülemeyen şokların yaşanmaması durumunda geçerliliğini koruyor. Ekonomistlerin hazırladığı raporda, yıllık enflasyon tahmininin 2025 sonunda yüzde 30’a gerileyeceği ancak risklerin yukarı yönlü olduğu vurgulanıyor.

Ekonomistler, enflasyon görünümündeki belirsizlik nedeniyle temkinli bir tutum sergiliyor. Yapılan değerlendirmelerde, "Fiyat dinamiklerindeki bozulmanın doğası ve mali politikadan alınabilecek anlamlı destek için sınırlı olasılıklar göz önünde bulundurulduğunda, yıllık enflasyonun 2024’teki yüzde 44,4’ten 2025 sonuna kadar yaklaşık yüzde 30’a düşmesini bekliyoruz; ancak risk dengesi yukarı yönlü." ifadeleri yer aldı.

JPMorgan’ın İndirim Beklentisi ve Para Politikası Analizi

JPMorgan Türkiye Ekonomisti Fatih Akçelik, TCMB’nin Para Politikası Kurulu’nun (PPK), haftalık repo faizini yüzde 46, gecelik borç verme faiz oranını ise yüzde 49’da tutarak ihtiyatlı bir yaklaşım benimsediğini belirtti. Bu bağlamda, TCMB’nin hanehalkının dolarizasyonunu önlemek için yılında politika faizini manşet enflasyonun üzerinde tutacağına dair öngörülerde bulunuldu.

Ayrıca, TCMB’nin son toplantısında sözlü yönlendirmelerin Mayıs ayına göre daha güvercin bir tonlama sergilediğine dikkat çekildi. Raporda "TCMB, ‘para politikası duruşu sıkılaştırılacak’ demek yerine, ‘Enflasyonda belirgin ve kalıcı bir bozulma öngörülmesi durumunda tüm para politikası araçları etkili şekilde kullanılacak’ ifadesini kullandı." denildi. Bu durum, TCMB’nin Temmuz toplantısında faiz indirimine devam edeceğine işaret ediyor.

Yıl Sonu Faiz Tahminleri

JPMorgan, TCMB’nin 24 Temmuz’dan itibaren yılın ikinci yarısındaki her toplantıda 250 baz puanlık indirimler gerçekleştireceği ve yıl sonunda politika faizini yüzde 36’ya çekeceği yönündeki beklentisini koruyor. Faiz indirimleri, yatırımcıların kredi taleplerini ve borsa performanslarını etkileyebilecek önemli bir unsur olarak değerlendiriliyor.

Bu süreç, özellikle mevduat sahipleri için getiri beklentilerini şekillendirecek ve finansal piyasalarda dalgalanmalara neden olabilecek. Ekonomi uzmanları, yatırımcıların bu gelişmeleri ve faiz dinamiklerini dikkatle takip etmelerini öneriyor.