ABD Hazine Tahvil Faizlerinde Düşüş: Fed Toplantı Tutanakları İle Piyasa Analizi

Hazine Tahvil Faizleri Düşüşte

ABD Hazine tahvil faizleri, yatırımcıların Federal Rezerv’in Temmuz ayı toplantı tutanaklarını incelemesiyle Çarşamba günü kısmen geriledi. 10 yıllık tahvil faizi yaklaşık 1 baz puan azalarak %4.298 seviyesine düşerken, 2 yıllık tahvil faizi de 1 baz puan düşerek %3.74’e indi. Unutulmamalıdır ki, bir baz puan %0.01’e eşittir ve faiz oranları ile fiyatlar ters yönde hareket eder.

Fed’in Endişeleri ve Piyasa Tepkileri

Federal Rezerv’in toplantı tutanakları, Fed üyelerinin hem enflasyon hem de işgücü piyasası konusunda kaygılar taşıdığını gösterdi. Ancak, çoğu oy veren üye, faiz oranlarını düşürmek için henüz erken olduğu görüşündeydi. Dikkat çeken bir diğer husus ise, Fed üyelerinden Christopher Waller ve Michelle Bowman’ın alınan karara muhalefet etmesi; bu durum, 1993’ten bu yana iki üyenin aynı anda dissent yaptığı ilk örnek olarak kaydedildi.

Toplantı tutanaklarında, katılımcıların Komitenin çift hedefindeki iki tarafın risklerine atıfta bulunduğu vurgulandı; enflasyondaki yukarı yönlü riskler ve istihdamdaki aşağı yönlü riskler üzerinde eşit duruldu. Birkaç katılımcının, yukarı yönlü enflasyon risklerini daha öncelikli gördüğü; ancak bazı üyelerin istihdamdaki aşağı yönlü riskin daha belirgin olduğunu düşündüğü ifade edildi.

Jackson Hole Sempozyumu Beklentileri

Küresel merkez bankaları, Perşembe’den Cumartesi’ye kadar Wyoming’in Jackson Hole kentinde toplanacak. Bu toplantının, yatırımcıların gelecekteki para politikası kararlarına dair ipuçları araması açısından özel bir önemi var. Fed Başkanı Jerome Powell’ın sempozyumda Cuma günü yapacağı konuşma, piyasa katılımcıları tarafından merakla bekleniyor.

CME’nin FedWatch Aracı’na göre, yatırımcılar Eylül ayında faiz indirimine gitme olasılığını yaklaşık %84 olarak fiyatlıyor. RBC Global Asset Management’ın BlueBay ABD Sabit Gelir ekip lideri Andrzej Skiba, bu yılki Jackson Hole toplantısının Powell için para politikası gevşetmesine işaret etme fırsatı sunacağını düşünüyor. Skiba, "Bu ayki enflasyon verilerinde bazı endişe verici noktalar bulunsa da, bunun dovenin karar alıcılar üzerindeki etkisini azaltması muhtemel gözükmüyor." dedi.

Değerlendirme

Sonuç olarak, ABD Hazine tahvil faizlerinin düşmesi ve Fed’in toplantı tutanaklarının piyasa üzerinde yarattığı etki, para politikalarının geleceğine dair önemli sinyaller vermekte. Jackson Hole’daki hafta sonu toplantısı ise, yatırımcıların yanıt aradığı soruların odağı haline geldi. Merkez bankalarının kararlarının dünya ekonomisindeki yansımaları göz önünde bulundurulduğunda, bu gelişmelerin göz ardı edilmemesi gerektiği aşikar.