Enflasyon ve Ekonomik Büyüme: Çin İçin Yeni Tahminler

Çin Ekonomisi Üzerine Yükselen Beklentiler

Çin ekonomisi, ikinci çeyrek sonunda beklenenden daha iyi sonuçlar elde etti. En az dokuz Amerikan ve uluslararası bankanın yaptığı değerlendirmelere göre, bu durum, daha önce tahmin edilen büyüme oranlarının yukarısında bir seyre işaret ediyor. Ancak önümüzdeki aylarda büyüme ivmesinin zayıflaması bekleniyor.

Bankalardan Yükselen Tahminler

Morgan Stanley, Goldman Sachs Group Inc. ve Barclays Plc gibi önde gelen finans kurumları, yıl sonu gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) büyüme tahminlerini yüzde 5 civarına yükseltirken, Australia & New Zealand Banking Group 2025 için yüzde 5,1’lik bir büyüme öngörüyor. Salı günü açıklanan resmi verilere göre, Çin ekonomisi, ABD’nin gümrük vergilerine rağmen, ihracatın dayanıklılığı ve tüketim ile yatırıma sağlanan destek sayesinde güçlü bir performans sergiledi.

İkinci Çeyrek Büyüme Verileri

Çin ekonomisi, ikinci çeyrekte yüzde 5,2 büyüyerek Bloomberg anketindeki yüzde 5,1’lik beklentiyi aşmayı başardı. Bununla birlikte, haziran ayındaki sanayi üretimi çıkışları tahminleri geride bırakırken, perakende satışlar ise beklentilerin altında bir artış gösterdi. Ekonomistler, dış ihracatta beklenen düşüşler ve iç tüketim güvenindeki zayıflıkların büyümeyi yavaşlatabileceği uyarısında bulundu. Ayrıca, deflasyonun derinleşmesi, nominal GSYİH büyümesini sadece yüzde 3,9’a düşürdü.

Deflasyon ve Politikalar

Ekonomik Performansın Gölgesinde Deflasyon

Morgan Stanley ekonomisti Robin Xing’in liderliğinde yayımlanan raporda, deflasyonun en büyük makroekonomik sorun olarak öne çıktığı belirtiliyor. Bu durum, Çin yönetiminin kısa vadede geniş kapsamlı ekonomik teşvikler uygulamasını zorlaştırıyor.

Politika Yapıcıların Beklentileri

Goldman Sachs ekonomistleri, yılın başlangıcından itibaren gösterilen güçlü ekonomik büyümeden dolayı, politika yapıcıların kısa vadede büyük teşvikler uygulamak için acele etmeyeceklerini belirtiyor. Salı günü yayınladıkları raporda, gayrimenkul sektöründeki durgunluğu sona erdirmek ve işgücü piyasasındaki baskıları azaltmak için kademeli ve hedefli gevşeme önlemlerinin alınmasının beklendiğini ifade ettiler.

Editör Yorumu

Çin ekonomisinin büyüme tahminlerinin yükselmesi olumlu bir gelişme olsa da, deflasyon tehlikesinin gölgesinde bu ivmenin sürdürülebilirliği sorgulanmaktadır. Tüketici güvenindeki azalma ve uluslararası piyasalardaki belirsizlik, önümüzdeki dönem için risk unsurlarını artırıyor. Politika yapıcılar, ivmeyi korumak adına dikkatli ve hedefli adımlar atmak zorunda; aksi takdirde, yalnızca kısa vadeli iyileşmelerle sınırlı kalınabilir. Bu ortamda yatırımcıların da dikkatli olması gerektiğini düşünüyorum.