Stablecoin Piyasasında Büyüme Beklentisi: 1,2 Trilyon Dolar
2028’e Kadar Büyüyen Pazar Projeksiyonu
Kısa süre içerisinde, toplam ABD dolarına endeksli stablecoin piyasasının, ABD’deki düzenleyici gelişmeler doğrultusunda 2028 yılı itibarıyla 1,2 trilyon dolara yükselebileceği öngörülüyor. Bu çarpıcı tahmin, kripto borsası Coinbase tarafından sunulmuş durumda.
Coinbase’in analizi, stablecoin ihraççıları tarafından dijital itibari para tokenleri için teminat olarak kullanılan kısa vadeli ABD Hazine bonolarının talebinin artmasını zorunlu kıldığını gösteriyor. Bu durum, ABD Hazine’sinin haftada 5,3 milyar dolar ihraç etmesi gerektiği anlamına geliyor.
Faiz Oranlarına Etkisi
Bu ihraç planının, stablecoin talebinin ABD devlet borcunun faiz oranlarını düşürmesi yönündeki tahminlerin aksine pek fazla etki yaratması beklenmiyor. Coinbase, üç aylık Hazine getirilerinde yaklaşık 4,5 baz puanlik (BPS) küçük ve geçici bir düşüş olabileceğini belirtiyor. Analistler, böyle bir değişimin gerçekleşmesi için büyük ve kalıcı faiz bozulmalarının değil, zaman içinde artan politika destekli benimsemenin gerektiğini ifade ediyorlar.
Makaleye göre, ABD’de ocak 2027’de yürürlüğe girecek GENIUS yasası, stablecoin ekosisteminin büyümesi için önemli bir düzenleyici çerçeve sunacak. Ancak bu durum, yalnızca ABD ile sınırlı değil; dünya genelindeki diğer ülkeler de kendi stablecoin’lerini yasalaştırma arayışına girmiş durumda.
Uluslararası Rekabet ve Stablecoin İhracı
Dolar cinsinden stablecoin’ler piyasada hâlâ baskın olsa da, diğer ülkeler bu alandaki rekabete katılmak için çeşitli adımlar atıyor. Örneğin, Güney Kore’nin Finansal Hizmetler Komisyonu (FSC), kapsamlı bir stablecoin düzenlemesi hazırlayıp ekim ayında yasama organına sunmayı planlıyor.
Çin hükümeti de, uzun süre kripto paralara karşı çıkmasına rağmen, yuan destekli stablecoin’lerin dönüşümü konusunda ipuçları vermeye başladı. Analistler, bu tür bir stablecoin’in piyasaya sürülmesinin, yalnızca Hong Kong gibi özel ekonomik bölgelerle sınırlı kalabileceğini vurguluyor.
Sonuç: Geleceği Belirleyen Düzenlemeler
Stablecoin sektöründeki büyüme, ABD’nin yanında diğer ülkelerin de rekabete katılma isteği ile ivme kazanıyor. Bu gelişmeler, enflasyon oranlarının ve döviz değerlerinin dalgalandığı günümüzde, hem yatırımcılar hem de düzenleyiciler için yeni fırsatlar sunuyor. Kripto para ve stablecoin dünyası, geleneksel finans sistemleri karşısında güçlenirken, aynı zamanda yeni düzenlemeleri ve piyasa dinamiklerini şekillendirecek önemli bir rol üstlenecektir.
Yatırımcıların dikkatli olması gereken en kritik nokta, bu yeni düzenlemelerin nasıl şekilleneceği ve bunun piyasa üzerinde yaratacağı etkilerdir. Stablecoin’lerin piyasa değeri arttıkça, enflasyon, faiz oranları ve döviz kurları üzerindeki potansiyel etkilerini dikkatle izlemek gerekecek.