Borsa İstanbul’da İkinci Çeyrek: Büyük Şirketler Beklentileri Aşarken, Küçük Firmalar Zor Günler Geçiriyor
Büyük Şirketlerin Bilançoları Beklentileri Aşarken Küçük Firmalar Daralıyor
Borsa İstanbul’da yılın ikinci çeyreğinde büyük şirketlerin bilançoları, piyasa beklentilerini aşarak dikkat çekti. Ancak, küçük ve orta büyüklükteki firmalar, derinleşen siyasi baskılar ve ekonomik kriz nedeniyle zor günler geçiriyor. Bu dönemde, 269 firma zarar açıklarken, borçlar yüksek faiz oranlarıyla büyümeye devam etti. Analistler, önümüzdeki yıllarda Kurumlar Vergisi ödeyecek şirket sayısının azalabileceği uyarısında bulunuyor. BIST TUM endeksindeki şirketlerin net dönem kârı, yıllık bazda yüzde 11.2 düşüşle 259 milyar liraya geriledi.
Ciddi Zarar Birikti: Borçlar Artarken Kârlar Eriyor
Stockeys’in yılın ikinci çeyreğine ilişkin yaptığı derlemeye göre, BIST TUM endeksindeki 453 şirketin borcu yıllık bazda artış gösterdi. Çeyreklik bazda ise 411 şirketin borçları yükseldi. Borçların artışıyla birlikte kârlar da erimeye devam ediyor. Endeksteki 132 şirketin kârı, yıllık bazda yüzde 99’a varan oranlarda gerilerken, 2024’ün ikinci çeyreğinde kâr açıklayan 105 şirket bu çeyrekte zarar bildirdi. Zarardan kâra dönen şirket sayısı ise yalnızca 45 olarak kaydedildi. 2025’in ikinci çeyreğinde yıllık bazda zararı büyüyen firma sayısı ise 62 oldu. Ayrıca, endeksteki 286 şirketin satışları da yıllık bazda gerileyerek bazı firmalarda yüzde 99’u aşan düşüşler yaşandı.
Serbest fon yöneticisi Kadirhan Öztürk, borsada açıklanan bilançoları değerlendirirken, "Ekonomi toparlayıp şirketler kâr etmeye başladığında mahsup edecekleri ciddi bir zarar birikti. Önümüzdeki 2-3 yıl boyunca Kurumlar Vergisi ödenmesi zor görünüyor. Dolayısıyla, yeni dolaylı vergilerle dolu günler bizi bekliyor," ifadelerini kullandı.
Sanayide Eriyen Kârlar Yatırımcıları Kaçırıyor
Eriyen kârlar, birçok sektördeki yatırımcı sayısını olumsuz etkiledi. Ekonomi programının en çok zorladığı sektörlerden biri olan sanayide, yatırımcı sayısı 1.2 milyon kişiden fazla azaldı. Haziran 2024’te 5.7 milyon yerli yatırımcının bulunduğu sanayide, bir yıl içinde yatırımcı sayısı 1 milyon 253 bin kişi azalarak 4.5 milyona düştü. Yabancı yatırımcı sayısı da 19 bin 666’dan 17 bin 322’ye geriledi. Aynı dönemde bankalardaki yatırımcı sayısı ise 76 bin kişilik sınırlı kayıpla 1 milyonun üzerinde kalmayı sürdürdü.
Sonuç
Borsa İstanbul’da yaşanan bu gelişmeler, büyük şirketlerin güçlü performansına rağmen küçük ve orta ölçekli firmaların karşılaştığı zorlukları gözler önüne seriyor. Yatırımcıların güven kaybı ve artan borç yükü, ekonomik belirsizliklerin derinleşmesine neden oluyor. Önümüzdeki dönem, şirketlerin kâr etme yetenekleri ve vergi yükümlülükleri açısından kritik bir dönüm noktası olabilir. Bu durum, yatırımcılar için yeni fırsatlar ve riskler barındırıyor.