## Ekonomik Beklentiler ve Merkez Bankası’nın Yaklaşımı

Bu hafta “Şans Sohbetleri” programında ekonomist Ali Ağaoğlu ve gazeteci Hakan Güldağ, Merkez Bankası’nın 24 Temmuz’daki faiz kararı üzerine önemli değerlendirmelerde bulundu. Enflasyon ve kur verileri üzerinden yapılan analizlerle, piyasanın gelecek öngörüleri ele alındı.

## Enflasyon Eğilimleri ve Faiz Beklentileri

**Güldağ**: “Enflasyon düşüşünü sürdürüyor. Geçen yıl Temmuz’da TÜFE %3,23, Ağustos’ta ise %2,88 seviyesinde gerçekleşmişti. Bu durumu göz önünde bulundurarak, olumlu bir baz etkisi bekliyoruz. Merkez Bankası 24 Temmuz’da nasıl bir adım atar?”

**Ağaoğlu**: “Tahminim, 350 baz puanlık bir indirim olması yönünde. Merkez Bankası, ‘zorunluluktan bir yol aldık, şimdi ana yola dönüyoruz’ hikayesini paylaşacaktır. Bu, raporlar için de etkileyici bir görüntü sunar.”

**Güldağ**: “Bankacılar 250 baz puanın üzerinde bir indirim bekliyor. Reel sektör ise 400-500 baz puan taleplerini dile getiriyor. Ancak Merkez Bankası’nın döviz kurunu etkileyecek büyük adımlar atacağı kanaatinde değilim.”

## Piyasa ve Bankacılık Düzeni Üzerine Değerlendirmeler

**Ağaoğlu**: “750 baz puan indirim isteyenlerin olduğunu da duydum. Ancak gerçekçi olmak gerekirse, hem döviz kurunda hem de faiz tarafında piyasalarda büyük bir bozulma olacak bir sebep görünmüyor. Özellikle turizm sezonundayız ve döviz rezervleri artmakta.”

**Güldağ**: “Faiz indiriminin yanında, kredi artış kısıtlamalarının azaltılması talep ediliyor. Bankacılık politikalarının bu yönde yeniden gözden geçirilmesi gerektiği aşikar.”

**Ağaoğlu**: “Kelime oyunları bir kenara bırakılırsa, makro ihtiyati tedbirlerde bir rahatlama şart. İş dünyası, kısıtlamalar yüzünden zor bir dönem geçiriyor. Faiz oranları düşük olsa da, kısıtlamalar devam ederse, bu durum iş dünyasına olumsuz yansıyor.”

## Stopajın Ortadan Kaldırılması ve Sektörel Etkileri

**Güldağ**: “Mevduat stopajının sıfırlanması konusunda ne düşünüyorsunuz?”

**Ağaoğlu**: “Enflasyon düşene kadar mevduatta stopajın tamamen kaldırılması para politikalarının etkinliği açısından kritik. Bu, hem piyasalara pozitif bir etki yapar hem de TL talebini artırır. Hane halkı enflasyon beklentisi ilk kez %60’ın altına düştü; bu olumlu bir gelişme.”

## Borsa ve Yatırım İklimi

**Güldağ**: “Borsa üzerindeki etkiniz ne olacak? ”

**Ağaoğlu**: “Borsa bir miktar hızlanmış olsa da bir düzeltmenin yaşanması kaçınılmaz. Yavaş yavaş borsa daha dikkatli izlenmeli. Yeni düzenlemelerin etki gösterme ihtimali mevcut.”

## Global Piyasalarda Gelişmeler

**Güldağ**: “Gümrük oranlarının durumu belirsiz ama ABD tarım dışı istihdam verisi beklentilerin üzerinde geldi. Fed’in olası faiz kararları hakkında ne düşünüyorsunuz?”

**Ağaoğlu**: “Temmuz’daki faiz indirimine dair beklentiler ertelendi, bu da Amerikan tahvil getirilerinin yükselmesine yol açtı. Kısa ve uzun vadeli tahviller arasındaki fark daralıyor. Bu durum altın fiyatları üzerinde olumsuz bir etki yaratıyor.”

**Güldağ**: “Önümüzdeki günlerde ABD borsalarında neler bekleniyor?”

**Ağaoğlu**: “Fed’in alacağı kararlar, fiyat düzeltmeleriyle birlikte belirleyici olacak. Ancak düzeltmeler birkaç yüz puan ile sınırlı kalacak.”

## Siyasi Etkilerin Ekonomiye Yansıması

**Güldağ**: “Ülkedeki siyasi tansiyonun yükseldiği bir dönemde, enflasyon düşerken, faizlerin ineceği beklentisi nasıl bir piyasa etkisi yaratıyor?”

**Ağaoğlu**: “Yine de bankacılık hisseleri üzerindeki ilgi artmaya devam etti. CDS’lerin 280 seviyelerine gerilemesi ve 10 yıllık tahvil getirilerinin %31’in altına inmesi piyasaların sağlam bir duruş sergilediğini gösteriyor.”

Sonuç olarak, Merkez Bankası’nın 24 Temmuz’da atacağı adımlar, Türkiye’nin ekonomik dengelerini ve piyasa beklentilerini doğrudan etkileyecektir. Yabancı yatırımcıların yeniden Türkiye varlıklarına yönelmesi, piyasalarda olumlu bir hava estiriyor.