LVMH’nin 2025 İlk Yarı Performansı: Satışlar ve Kârda Düşüş

Dünyanın en büyük lüks perakendecisi LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton, 2025 yılının ilk yarısında satışlarını 39,81 milyar Avro olarak gerçekleştirdi. Geçtiğimiz yıl 41,68 milyar Avro olan satışlarda %4 (organik bazda %3) düşüş yaşandı. Bu süreçte yinelenen faaliyetlerden elde edilen kâr ise 9 milyar Avro olarak kaydedilerek %22,6’lık bir faaliyet marjı sağladı. Ancak, bu rakam bir önceki yılın aynı döneminde 10,65 milyar Avro seviyesindeydi, dolayısıyla %15’lik bir kâr düşüşü yaşandı. Gruba atfedilebilir net kâr ise %22 azalarak 5,7 milyar Avro’ya geriledi.

Çin Pazarında Talep Düşüşü

Lüks Sektörde Zorluklar

Bernard Arnault liderliğindeki LVMH, özellikle son yıllarda büyüme motoru olan Çin pazarındaki talep düşüşünden olumsuz etkilendi. Nisan ayında, Arnault, daha önce satın almak istediği ‘Birkin’ çantalarının üreticisi Hermès’e karşı en değerli Fransız şirketi olma unvanını kaybetti.

Marka Değişiklikleri ve Tüketici Talebi

LVMH, tasarımcı değişiklikleri ile markaları Dior, Celine, Givenchy ve Loewe gibi ikonik isimlerle yenilemeyi hedeflese de, tüketicilerin ürünlere olan ilgisini artırmakta zorluk yaşıyor. Ancak bu yeni tasarımcıların satışlara etkisi zaman alacak gibi görünüyor.

Sağlam Sonuçlar ve Ekonomik Durgunluk

Dirençli Büyüme

Tüm bu olumsuz mali sonuçlara rağmen, LVMH yaptığı açıklamada, 2025’in ilk yarısındaki sonuçlarını ‘sağlam’ olarak nitelendirdi ve bozulan jeopolitik ortama rağmen güçlü bir yenilikçi ivme koruduğunu vurguladı. Hem birebir hem de döviz bazında büyüme kaydedilen Avrupa pazarında talep sağlaktı. Ancak, Japonya’da, yendeki keskin zayıflama nedeniyle turist harcamalarında anormal bir azalma yaşandı.

Bölüm Bazında Performans

LVMH, ikinci çeyrekte yerli müşterilere yapılan satışlarda bir iyileşme gözlemlese de, Asya’nın genelinde benzer düşüşlerin sürdüğünü belirtti. Şampanya kategorisinde iyileşen talep ve moda ile deri ürünlerinde dirençli yerel talep dikkat çekerken; parfüm ve kozmetik bölümünde yenilikler, saat ve mücevherat kategorisinde ikonik ürünler, Sephora’nın ise iyi performansı devam etti.

Finansal Veriler ve Temettü Açıklamaları

Dönem boyunca LVMH’nin işletme nakit akışı %29 artarak 4,03 milyar Avro’ya ulaştı. Ancak net borç, %16 artışla 10,18 milyar Avro’ya yükseldi. Organik bazda parfüm ve kozmetik ile saat ve mücevherat satışları %0’ın biraz üzerinde düşüş gösterirken, şarap ve alkollü içkilerle moda ve deri ürünlerinde %7 azaldı. Sadece seçici perakendecilik alanında %2’lik bir organik artış ve %12’lik bir tekrar eden faaliyet kârında iyileşme görüldü.

LVMH, hisse başına 5,50 Avro temettü ödemesine 4 Aralık 2025 Perşembe günü başlayacaktır.

Geleceğe Yönelik Beklentiler

Bernard Arnault, mevcut durumla ilgili yaptığı açıklamada, LVMH’nin ikonik markalarının gücü, sınırsız yenilik kapasitesi ve eşsiz işçilik kültürü sayesinde sağlam bir duruş sergilediğini belirtti. Gelecek dönem için odaklarını belirten Arnault, "Yılın ikinci yarısını büyük bir odaklanma ile karşılıyoruz ve lüks ürünlerdeki lider konumumuzu daha da güçlendirme konusundaki kararlılığımız tam,” ifadelerini kullandı.

Bu gelişmeler, lüks perakende sektöründeki dalgalanmalar ve ekonomik belirsizlikler arasında LVMH’nin stratejik planlamalarına yön verecektir.