Koç Holding’in 2025 Üçüncü Çeyrek Performansı: Enerji ve Otomotiv Segmentleri Öne Çıktı

Net Kâr ve Satış Gelirleri Analizi

Koç Holding, 2025 yılının üçüncü çeyreğinde 7,6 milyar TL net kâr açıkladı. Piyasa beklentisi ise 8,7 milyar TL düzeyindeydi. Geçen yılın aynı döneminde 4,4 milyar TL net zarar bildiren holdingin, çeyreksel bazda net kârı yüzde 1 azaldı.

Finansman giderlerindeki yıllık bazda yüzde 27,38 ve çeyreksel bazda yüzde 2,52’lik düşüş, kârlılığı destekledi. Ayrıca, holding bu çeyrek 608 milyon TL net parasal pozisyon kazancı elde etti; önceki çeyrekte 3,2 milyar TL kayıptaydı.

Segment Bazında Kâr Dağılımı

2025 üçüncü çeyrek verilerine göre, enerji ve otomotiv segmentleri, Koç Holding’in toplam net kârına önemli katkılarda bulundu. Dayanıklı tüketim ve finans segmentleri ise kârlılığı baskı altında bıraktı. Geçen yıl 9 aylık süreçte 1,9 milyar TL net zarar açıklayan holding, bu durumu 9,3 milyar TL net kâr olarak düzeltti.

Konsolide satış gelirleri, yıllık bazda yüzde 7,83 düşüşle 689 milyar TL’ye geriledi, ancak çeyreksel olarak yüzde 13,53 düzeyinde bir artış gösterdi. Brüt kâr, yıllık yüzde 12,30, çeyreksel bazda ise yüzde 9,02 artarak 113,6 milyar TL’ye ulaştı. Brüt kâr marjı ise yıllık 3,53 puan artışla yüzde 16,49 seviyesinde gerçekleşti.

9 Aylık Performans ve Sektör İncelemesi

2025’in ilk dokuz ayında ise, holdingin konsolide satış gelirleri yıllık bazda yüzde 11,69 azalarak 1,95 trilyon TL’ye düştü. Brüt kâr marjı 2,42 puan artarak yüzde 14,49 seviyesine ulaştı. FAVÖK ise yıllık bazda yüzde 13,16 artış göstererek 154 milyar TL oldu.

Enerji segmenti, Tüpraş’ın güçlü rafineri marjları sayesinde net kâra yaklaşık yüzde 67 oranında katkı sağlarken, otomotiv segmenti Ford Otosan ve Tofaş’ın yüksek üretim hacmi ile 11 milyar TL kâr elde etti.

Küresel Pazar ve Dış Gelirler

Yurt dışı gelirlerin toplam kombine gelirler içindeki payı, 2025’in ilk dokuz ayında yüzde 31’e çıktı, 2024’te bu oran yüzde 29 seviyesindeydi. Tüpraş’ın döviz endeksli gelirleri dahil edildiğinde bu oran yüzde 46’ya ulaşıyor.

Şirketin Borç Durumu ve Nakit Akışı

Koç Holding’in net borç pozisyonu, 2024 yılının aynı dönemine göre yüzde 79,21 artarak 765 milyar TL seviyesine yükseldi. Net borç/FAVÖK oranı ise 4,96 düzeyinde gerçekleşti.

Şirketin nakit değerleri 375 milyar TL seviyesinde tutuldu. İşletme faaliyetlerinden 46,7 milyar TL, yatırım faaliyetlerinden 89 milyar TL ve finansman faaliyetlerinden ise 173 milyar TL nakit çıkışı sağlandı. Eylül 2025 itibarıyla net nakit pozisyonu, 874 milyon dolara geriledi; bu dönemde 21,3 milyar TL temettü geliri elde edildi.

Sonuç ve Genel Değerlendirme

Koç Holding’in üçüncü çeyrek sonuçları, enflasyonist baskılara karşın enerji ve otomotiv segmentlerinden gelen güçlü performansı gözler önüne seriyor. Ancak dayanıklı tüketim ve finans sektörlerindeki negatif gelişmeler, genel kârlılığı etkileyen unsurlar arasında. Gelişen döviz kurlarının yurt dışı gelirler üzerindeki olumlu etkisi, şirketin finansal sağlığını korumasına yardımcı oluyor. Sonuçta, Koç Holding, hem iç hem de dış pazar koşullarını doğru değerlendirerek, kriz dönemlerini en az zararla atlatma stratejisinde ilerlemekte.

Umarım bu kaotik ekonomik ortamda sürdürülebilir büyümek için gerekli stratejileri geliştirir ve kârlılığını artırmak için doğru adımları atar.