Merkez Bankası Faiz Kararını Açıklıyor: Enflasyon ve Politika İlişkisi

Güncel Durum Analizi

Enflasyon Tahminleri ve Ekonomik Gelişmeler

Merkez Bankası (MB) Para Politikası Kurulu, 23 Temmuz Salı günü faiz kararını açıklayacak. Tüketici enflasyonunun 2024 sonunda MB’nin tahmin aralığının üst sınırı civarında gerçekleşme ihtimali yüksek. Hafta başında açıklanan Piyasa Katılımcıları Anketi’nde beklenen yıl sonu enflasyonu düştü. Moody’s Türkiye’nin kredi notunu yükseltti ve görünümü pozitif yaptı. Döviz kuru enflasyonu düşürücü yönde hareket ediyor. Baz etkisi ve kurdaki sakin gidişat nedeniyle yıllık enflasyon önemli biçimde düşecek.

Faiz İndirimi Beklentisi

Önümüzdeki Dönemde Alınması Beklenen Kararlar

En kötü enflasyonun geride kaldığı düşünülüyor. Ancak programın güçlendirilmesi gerektiği belirtiliyor. U-dönüşe değil, programın daha da güçlendirilmesine ihtiyaç var. MB’nin faiz indirmeye başlaması beklenirken çeşitli zorluklarla karşılaşması muhtemel. Siyasi baskı altında karar alındığı şüphesi ve farklı enflasyon ölçümleri arasındaki çelişki gibi konular gündemde.

MB’nin Karşılaştığı Zorluklar

TEPAV Raporu ve Politika Değerlendirmesi

TEPAV’ın Para Politikası Değerlendirme Notu’nda, Merkez Bankası’nın likidite çekme durumu ve politika faizinin belirlenmesi konusundaki zorluklar ele alınıyor. Likidite fazlasının kalıcı olması halinde politika faizinin koridorun alt sınırı olması gerektiği vurgulanıyor. Ancak bu durumda politika faizinin yeniden belirlenmesi gerekebilir, ve bu durum faiz indirim sürecini karmaşık hale getirebilir.