Fed Faiz Kararı ve Piyasalardaki Belirsizlikler

ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz politikaları, yatırımcıların ve piyasa aktörlerinin dikkatini çekmeye devam ediyor. Uzmanlardan gelen farklı yorumlar, Fed’in faiz indirim sürecine dair belirsizliklerin sürdüğünü gösteriyor.

Fed Faiz Kararı ve Piyasa Beklentileri

Fed’in 18 Haziran’daki toplantısı, piyasalarda önemli bir dönüm noktası olarak değerlendiriliyor. Ticaret savaşlarına ilişkin belirsizliklerin devam etmesi, yatırımcıların Fed’in faiz indirim zamanlaması hakkındaki spekülasyonlarını artırıyor. Eylül ayındaki toplantıya kadar faiz indirimine gidilmeyeceği yönündeki fiyatlamalar hâkim olsa da, piyasalar hâlâ dikkatle izliyor.

Ekonomik Veriler ve Faiz Beklentileri

ING Uluslararası Başekonomisti James Knightley, Fed’in politika faizini sabit bırakmasının muhtemel olduğunu ifade etti. Knightley, ABD ekonomisinin ilk çeyrekte yüzde 0,2 daraldığını, istihdam büyümesinin yavaşladığını ve son dönemde enflasyonun ılımlı seyrettiğini belirtti. Bu durumun, faiz indirimine yönelik bir dayanak oluşturabileceğini vurguladı. Ancak, ekonomik aktivitedeki zayıflığın, şirketlerin gümrük tarifelerinden kaçınmasının bir sonucu olarak ithalatta yaşanan düşüşten kaynaklandığını da kaydetti.

Knightley, temel talebin güçlü kalmasının ve ithalattaki azalmayla birlikte yüzde 4 civarında bir büyüme görülebileceğinin altını çizdi. Ayrıca, yaz aylarında tarifelerin enflasyonu artırmasının beklendiğini belirtti. Bu, Fed’in "bekle-gör" yaklaşımını sürdürmesine neden oluyor. Piyasanın eylül ve aralık ayları için iki faiz indirimi fiyatladığını söyleyen Knightley, Fed’in daha önce açıkladığı 50 baz puanlık indirim tahminlerini değiştirmesi için şu anda çok az baskı görüldüğünü ifade etti.

Tarifelerin Ekonomiye Etkisi

Rabobank Kıdemli ABD Stratejisti Philip Marey, Fed’in politika faizini yüzde 4,25-4,50 aralığında tutmasını bekliyor. Marey, Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) tarafından yapılacak resmi açıklamaların ve Fed Başkanı Jerome Powell’ın konuşmalarının izleneceğini belirtti.

Stagflasyonist Etkiler ve Fed’in Tepkisi

Marey, yeni noktasal grafiklerin FOMC’nin bu yıl ve sonrasında beklediği faiz indirimlerini yansıtacağını vurguladı. Tarifelerin ekonomiye olan stagflasyonist etkilerinin, Fed’i iki zıt yönde etkileme potansiyelinin bulunduğunu belirten Marey, Fed’in tepkilerinde yavaş ve temkinli bir yaklaşım sergileyeceğini ifade etti. Bu çerçevede, yılın ikinci yarısında sadece bir faiz indirimi olabileceği öngörüsünde bulundu.

Sonuç olarak, Fed’in faiz politikaları üzerindeki belirsizlikler, enflasyon, işsizlik ve ticaret savaşları gibi faktörlerle daha da karmaşık bir hale geliyor. Yatırımcıların gözleri, Fed’in alacağı kararlar üzerinde yoğunlaşıyor.