Air France-KLM, SAS’taki Hisselerini Artırarak İskandinav Pazarında Güçleniyor

Air France-KLM’den SAS’a Yüzde 60,5 Hisse Alım Planı

Fransa-Hollanda merkezli havayolu grubu Air France-KLM, İskandinav havayolu şirketi SAS üzerindeki kontrolünü artırmayı hedefliyor. Halihazırda SAS’ta %19,9 oranında hissesine sahip olan Air France-KLM, Castlelake ve Lind Invest’in hisselerini satın alarak bu oranı %60,5’e çıkararak çoğunluk hissedar olmayı planlıyor.

Bu hisse alımı, düzenleyici onaylara tabi olacak ve işlemin 2026 yılının ikinci yarısında tamamlanması bekleniyor. Yatırımın değeri, işlemin tamamlandığı tarihte SAS’ın mali performansına bağlı olarak belirlenecek. Burada özellikle faiz, vergi ve amortisman öncesi kâr (EBITDA) ile net borç düzeyi gibi kriterler göz önünde bulundurulacak.

Yatırımın Finansmanı ve Sinerji Beklentileri

Air France-KLM Mali İşler Direktörü Steven Zaat, planlanan yatırımın nakit veya sade bir tahvil ihracı yoluyla gerçekleştirileceğini ve bu durumun şirketin hibrit borç azaltma stratejisini etkilemeyeceğini belirtti. Zaat’a göre, SAS’taki pay artışı, grup bünyesinde “üç haneli milyon euro” seviyesinde sinerji yaratacak.

Konsolidasyon ve İş Birliği

SAS CEO’su Anko van der Werff, Avrupa havacılık sektöründeki konsolidasyon sürecinin kaçınılmaz olduğunu vurguladı. Van der Werff, Air France-KLM ile daha derin bir entegrasyonun, müşteri faydasını artıracağını ve mevcut %19,9’luk hissenin rekabet yaratmaya devam edeceğini belirtti. ancak, çoğunluk hisse ile gerçek bir iş birliği ortamının oluşacağını ifade etti.

İskandinav Pazarında Büyüme Stratejisi

Air France-KLM’nin SAS’taki payını artırma planı, şirketin İskandinav pazarındaki varlığını güçlendirme hedefinin bir parçası olarak değerlendiriliyor. İki havayolu, 2024 yazından bu yana ticari iş birliği yürütüyor.

Önceki Yatırımlar ve Hisse Değeri

Air France-KLM, 2023 yılında SAS’ta %19,9 oranında hisse almak için yaklaşık 144,5 milyon dolar yatırım yapmıştı. Bu yatırım, grubun İsveç, Danimarka ve Norveç pazarlarındaki varlığını güçlendirmeyi amaçlıyordu. Ayrıca, bu dönemde iki yıl içinde kontrol hissesine sahip olma opsiyonu da tanımlanmıştı. SAS, Ağustos 2023’te Chapter 11 iflas koruma sürecinden çıkmıştı.

Uçak Filosunun Genişlemesi

SAS, yeni yapılanma ile beraber filosunu ve uçuş ağını genişletme niyetinde. Mevcut durumda 138 uçağa sahip olan havayolu, 2023 yılında 25 milyondan fazla yolcu taşıyarak 4,1 milyar euro (4,8 milyar dolar) gelir elde etti.

Hisse devri sonrası Air France-KLM, SAS yönetim kurulunda çoğunluğa sahip olacak. Ancak, Danimarka devleti %26,4’lük mevcut hissesi ve yönetim kurulundaki temsil haklarını koruyacak.

Avrupa Havacılık Sektöründeki Konsolidasyon Eğilimleri

Air France-KLM’nin SAS’taki payını artırma planı, Avrupa havacılık sektöründeki geniş konsolidasyon trendinin bir yansıması olarak öne çıkıyor. Lufthansa’nın İtalyan ITA Airways’in %41’ini alması ve Air Baltic’te pay sahibi olması, bu bağlamda dikkat çeken gelişmeler arasında. Ayrıca, Portekiz’in TAP havayolu özelleştirme süreci devam ederken, Türk Hava Yolları da Lufthansa ve Air France ile İspanyol havayolu Air Europa’da hisse alımı görüşmeleri yürütüyor.

Air France-KLM’nin SAS yatırım planı, uzun vadeli stratejiler ve finansal değer yaratma hedefleri göz önünde bulundurularak ciddi bir adım olarak değerlendiriliyor.