Bütçe Açığı ve Kısa Vadeli Borçlanma Stratejisi

ABD Hazine Bakanlığı, artan bütçe açığını finanse etmek amacıyla daha fazla kısa vadeli borçlanma yapacağını duyurdu. Bu stratejinin, Hazine Bakanı Scott Bessent’in, bir zamanlar eleştirdiği ancak şimdi desteklediği Biden dönemi politikalarının devamı olduğu değerlendiriliyor.

Yeni Politika ve Uzun Vadeli Tahvil İhaleleri

Bakan Bessent, daha önce uzun vadeli faiz oranlarını kontrol altında tutmanın bir yöntemi olarak kısa vadeli tahvil ihracını eleştirmiş idi. Çarşamba günü yapılan açıklamada, önümüzdeki çeyreklerde uzun vadeli tahvil ihalelerinin hacminin sabit tutulacağı ifade edildi. Bu, hükümetin bu çeyrekte ihtiyaç duyduğu 1 trilyon doları karşılamak için vadesi bir hafta ile bir yıl arasında değişen Hazine bonosu ihraçlarının önemli ölçüde artacağı anlamına geliyor.

Bessent’in Değişen Görüşü ve Borç Yönetimi

Bessent, göreve başlamadan önce eleştirdiği bu yöntemi şimdi benimsiyor. Kısa vadeli tahvillere yönelmenin, hükümetin borçlanma maliyetlerini artırmadan borçlanmayı artırmasına olanak tanıdığı belirtiliyor. Uzun vadeli tahvillerin getirileri, devletin borç yükümlülükleri ve konut kredileri gibi ekonomik faiz oranları üzerinde belirleyici rol oynamakta.

Artan Borç Miktarı ve Ekonomik Gerekçeler

Pazartesi günü yapılan başka bir açıklamada, Hazine’nin Temmuz-Eylül döneminde 1 trilyon dolar borçlanacağı ifade edildi. Bu rakam, Nisan-Haziran dönemindeki 554 milyar dolarlık tahminden belirgin bir artış gösteriyor. Borç tavanıyla ilgili teknik ihtiyaçlar, bu artışın ana sebebi olarak gösteriliyor.

Stratejinin Riskleri ve Uzun Vadeli Etkileri

Ancak bu borç yönetim stratejisinin bazı riskler taşıdığına dikkat çekiliyor. Kısa vadeli borçların sık sık yenilenmesi gereksinimi, güncel faiz oranlarından yeniden borçlanma ihtiyacını doğuruyor. Eğer faiz oranları yükselirse, Hazine’nin borç yükü de artabilir.

Akademik Değerlendirmeler ve Parasal Politika

Önceki Hazine Bakanı Janet Yellen, kısa vadeli borçlanma yönündeki adımlar atıldığında, Stephen Miran ve Nouriel Roubini gibi ekonomi uzmanları bu durumu akademik bir makalede değerlendirmişti. Yazarlar, bu stratejinin “aktivist Hazine ihraç politikası” olarak adlandırdığını ve bunun, geleneksel olarak ABD Merkez Bankası’nın sorumluluğunda olan para politikasını dolaylı olarak devraldığını savunmuşlardı.

Bu haber yalnızca bilgilendirme amaçlıdır. Paratic.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamına girmemektedir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri ve mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Bu haberde yer alan görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihinize uygun olmayabilir. Bu nedenle yalnızca burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi uygun sonuçlar doğurmayabilir.