Ekim Ayı Enflasyon Verileri ve Piyasalara Etkileri

Tüketici Enflasyonu Sonucu ve Piyasalardaki Etkisi

Ekim ayında tüketici enflasyonu %2,55 olarak açıklanarak, piyasalardaki %2,8’lik beklentinin altında bir performans sergiledi. Yıllık enflasyon %32,87 seviyesine inerek, Eylül’deki %33,29’un altında gerçekleşti. Bu olumlu gelişme, Merkez Bankası’nın Aralık ayındaki Para Politikası Kurulu toplantısında 100-150 baz puanlık bir faiz indirimine gitme olasılığını güçlendirdi. Bankacılık endeksi enflasyon verisinin ardından %3 ve üzerinde bir artış gösterdi.

Merkez Bankası’nın yılsonu enflasyon raporu bu hafta açıklanacak olup, %29 üst sınırında bulunan 2025 enflasyon tahminlerinin yanı sıra, 2026 yılı için belirlenen %13’lük ara hedef dikkatle izlenecek.

Gıda ve İçecek Fiyatlarındaki Artışlar

Ekim ayı enflasyon verileri, gıda ve içecek grubu için %3,41’lik bir artış gösterdi ve bu grup manşet enflasyona 0,83 puan katkıda bulundu. Özellikle işlenmiş gıda enflasyonunda bir düşüş yaşanırken, taze meyve ve sebzelerde %5,49’luk yüksek bir enflasyon kaydedildi. Makarna ve pirinçteki sırasıyla %7,83 ve %6,93’lük zamlar gözlemlendi. Ayrıca, tahıl fiyatları ve tavuk eti de sırasıyla %5,47 ve %6,5 oranında yükseldi.

Giyim ve Ayakkabı Öne Çıktı

Giyim ve ayakkabı kategorisi, Ekim ayında %12,49’luk bir zam ile açılış yaptı. Bu grubun manşet enflasyona etkisi 0,69 puan oldu. Erkek, kadın ve çocuk giyimdeki artışlar dikkat çekirken, Kasım ayında olası indirimlerin bu grubun enflasyona etkisini azaltabileceği öngörülüyor.

Kiralar ve Ulaşım Fiyatlarındaki Değişim

Konut grubunda %2,66, kirada ise %3,74’lük bir artış yaşanması, önümüzdeki aylarda doğalgaz ve elektrik zamları ile birlikte manşet enflasyonu olumsuz etkileyebilir. Ulaştırma grubunda ise %1,07’lik bir artış görüldü; ancak uçak ve otobüs biletlerindeki fiyat düşüşleri bu artışı dengeler nitelikteydi.

Yıl Sonu Enflasyon Tahminleri

Uzmanlar, Kasım ayında %1,8 seviyesinde bir enflasyon beklerken, Aralık ayında bu oranın %1 bandında kalabileceğini öngörüyor. Ancak yılsonu enflasyonun %32-32,5 aralığında gerçekleşeceği tahmin ediliyor. Politika faiz beklentileri ise %38-38,5 seviyelerinde.

Hizmet Enflasyonu ve Dezenflasyon Süreci

Gedik Yatırım Baş Ekonomisti Serkan Gönençler, manşet enflasyondaki düşüşün dayanıklı mallar ve diğer temel mallar kalemleri sayesinde gerçekleştiğini belirtiyor. Ancak hizmet enflasyonundaki yıllık %44,4’lük seviye, dezenflasyon sürecinin yavaşlamasına yol açıyor. Aylık bazda %4,1’den %1,8’e gerileme, olumlu karşılanmakta.

Vergi ve Harç Zamları Üzerine Değerlendirme

Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, 2026 yılı için vergi ve harçların güncellenmesinin, enflasyon hedeflerini dikkate alarak yeniden değerleme oranından daha düşük olabileceğini belirtti. Yeniden değerleme oranı Ekim ayı enflasyon verisi sonrası %25,49 olarak açıklandı ve bu oran doğrultusunda birçok kalemde zam yapılması bekleniyor.

İTO ve TÜİK Enflasyon Verileri Arasındaki Fark

TÜİK’ten gelen %2,55’lik enflasyon verisi, İTO’nun %3,31’lik rakamının altında kaldı ve yıllık enflasyon makası tekrar genişledi. TÜİK’e göre yıllık enflasyon %32,87, İTO’ya göre ise %40,84 olarak belirlendi.

Sonuç

Ekim ayında gelen enflasyon verileri, piyasalarda bir olumlu hava estirse de, kiralık konutlar, gıda fiyatları ve hizmet enflasyonu gibi alanlardaki artışlar, yıl sonu konusunda dikkatli olunması gerektiğini gösteriyor. Merkez Bankası’nın atacağı adımlar ve 2024 yılı için öngörülen enflasyon beklentileri, piyasa dinamiklerini belirlemede kritik rol oynayacak.