Coinbase: Regülasyonlar, Ürün Gelişmeleri ve Bankacılık Engelleri

1. Regülasyon Destekleri: Coinbase için Pozitif Etki

Özet:
2025 Temmuz’unda yürürlüğe giren GENIUS Yasası, stablecoin’ler üzerinde federal bir denetim oluşturuyor. Coinbase, Circle işbirliği sayesinde USDC’nin gelirlerinden pay alırken, 2025 Haziran’da Avrupa’da MiCA lisansı ile tek çatı altında faaliyet gösterme imkânı buluyor.

Yatırımcılar İçin Anlamı:
Regülasyonların netliği, operasyonel riskleri azaltarak Coinbase’i kurumsal yatırımcılar için cazip hale getiriyor. Bernstein analistleri, USDC’nin 2027’ye kadar Coinbase gelirlerinin %42’sine katkıda bulunabileceğini öngörüyor. Bu durum, ETF’lerin onayı gibi yeni yatırım fırsatlarının önünü açabilir.

2. Ürün ve İş Birliği Genişlemesi: Olumlu Gelişmeler

Özet:
Coinbase, 2025’in üçüncü çeyreğinde tokenleştirilmiş hisse senetleri ve CFTC tarafından düzenlenen sürekli vadeli işlemler gibi yenilikçi ürünleri piyasaya sürmeyi planlıyor. Chase ile yapılacak iş birliği, 70 milyonu aşan müşteri tabanına USDC ile erişim sağlayacak.

Yatırımcılar İçin Anlamı:
Genişleyen ürün yelpazesi, kripto pazarındaki volatiliteye olan bağımlılığı azaltarak Coinbase’in sürdürülebilirliğini artırabilir. Cantor Fitzgerald, bu büyümeyi göz önünde bulundurarak COIN hisse senedinin hedef fiyatını 292 dolara çıkardığını açıkladı. Bu tür yenilikler, kripto para dünyasında yatırımcı güvenini artıracak öneme sahip.

3. Bankacılık Sektöründeki Zorluklar: Negatif Etki

Özet:
JPMorgan, fintech firmalarının kullandığı veri toplayıcılara yeni ücretler getirecek. Bu durum, “Operation Chokepoint 3.0” adıyla anılmaya başlandı ve Coinbase ile Chase’in entegrasyon maliyetlerini artırabileceği belirtiliyor.

Yatırımcılar İçin Anlamı:
Yükselen API ücretleri, kullanıcı kazanımını yavaşlatabilir ve kar marjlarını daraltarak kripto piyasasında FUD yaratabilir. Gemini’nin kurucuları, bu durumun kripto destekli fintech şirketlerini olumsuz etkileyebileceğine dikkat çekiyor, dolayısıyla yatırımcılar bu gelişmeleri yakından takip etmelidir.

Sonuç: Kriptonun Geleceği İçin Sinyaller

Coinbase’in regülasyon başarıları ve yeni ürün geliştirme planları, kriptonun kurumsallaşma sürecinden yararlanmasını sağlıyor. Ancak bankacılıkla ilgili engeller, uygulama risklerini artırıyor. Avrupa’daki MiCA uyumu, ABD bankacılık kısıtlamalarını dengeleyebilir mi? Üçüncü çeyrek türev işlem hacmi ve Chase integasyonu, yatırımcılar için dikkatle izlenmesi gereken önemli göstergeler arasında yer alıyor.