2024’te Küresel İşletme Sermayesi Gereksinimi Rekor Seviyeye Ulaşıyor
Allianz Trade Raporu: İşletme Sermayesi Süreleri Artıyor
Allianz Trade’in yayımladığı İşletme Sermayesi Gereksinimi (İSG) raporu, 2024 yılında küresel ortalama İSG süresinin 78 güne ulaşarak 2008 finansal krizinden bu yana en yüksek seviyeye ulaştığını göstermektedir. Rapor, özellikle Kuzey Amerika ve Avrupa’daki şirket stratejilerindeki önemli farklılıklara, ekonomik belirsizliklere ve zayıflayan talebe karşı işletmelerin aldığı stratejik önlemlere dair detaylar sunmaktadır.
Bölgesel Stratejiler: Kuzey Amerika ve Avrupa Farklılıkları
Raporun bulgalarına göre, Avrupa’nın kredi riski ile mücadele ettiğini vurgularken, ABD’de stok azaltımının sağladığı esnekliğe dikkat çekiliyor. Kuzey Amerika’da şirketler, arsalarındaki nakit akışını yönetme konusunda daha başarılı olurken, Avrupa’daki firmalar artan kredi maliyetleri nedeniyle zorluklar yaşamaktadır. 2025 yılı için söz konusu İSG sürelerinde önemli bir düşüş beklenmediği ifade edilirken, Asya-Pasifik bölgesindeki firmaların da sürede 2 gün artış yaşadığı görülmektedir.
Ticaret Savaşlarının Etkileri: Ekonomik Belirsizlikler Derinleşiyor
Allianz Trade’in analizine göre, küresel ticaret gerilimleri ve yüksek belirsizlik, 2008 yılından bu yana en düşük büyüme oranlarına neden olmaktadır. Ekonomist Ana Boata, zayıf talebin şirketlerin ciroları üzerindeki etkisinin arttığını belirtmektedir. ABD’deki stok düzeylerinin düşük olması, şirketlere esneklik sağlarken; Avrupa’daki firmalar, finansmana erişim konusunda daha savunmasız bir duruma düşmektedir.
Olası Senaryolar: İSG Üzerindeki Potansiyel Etkiler
Ana Boata, olumsuz ekonomik senaryoların gerçekleştirilmesi durumunda İSG’nin önemli ölçüde yükselebileceğini ifade etti. ABD’nin uygulamakta olduğu gümrük tarifelerinin ekonomiye etkisinin büyüme hızını 1 puan geriletmesi durumunda, sadece Avrupa’da 8,5 milyar euro, ABD’de ise 15,5 milyar dolar ilave finansman ihtiyacı doğabileceği öngörülüyor. Bu tutar, her iki bölgedeki firmaların cirolarının yaklaşık üç günlük miktarına tekabül etmektedir.
Şirketler İçin Stratejiler: Ödeme Vadeleri ve Sermaye Yönetimi
Allianz Trade’in raporuna göre, 2024’ün dördüncü çeyreği itibarıyla dünya genelindeki firmaların yüzde 35’inin İSG’sinin 90 günlük ciroyu aştığı belirtilmektedir. Özellikle ABD firmalarının, stok düzeylerinde yaşanan düşüşün kârlarına olumlu yansıdığı ve bu durumun hisse geri alımlarını desteklediği kaydedilmektedir.
Ödeme Vadelerinin Artışı: İSG Baskısındaki Rolü
2024 yılı itibarıyla global ölçekte ödeme vadelerinin de ortalama 2 gün arttığına ve bunun İSG’deki yükselişi tetiklediğine ilişkin bulgulara yer verilmektedir. Analist Maxime Lemerle, Avrupa’daki firmaların yüksek stok seviyelerine rağmen ticari ortaklarını desteklemek amacıyla alacak vadelerini uzattığını belirtmiştir. Bu strateji, şirketlerin ticari risk almalarını sağlamaktadır ve bankaların sağladığı kredi miktarlarına yakın bir ek kaynak oluşturmaktadır.
Bu rapor, küresel ekonomi üzerinde etkili olan dinamiklerin ve şirketlerin finansal stratejilerinin önemli bir değerlendirmesini sunarak, yatırımcılar ve finans profesyonelleri için kritik bilgiler içermektedir.